智通财经APP获悉，华夏证券发布研报称，保管电气设备行业“同步大市”评级。由于东说念主形机器东说念主/机器狗受到社会浅近关心，电气设备行业中的电机/电力电子及自动化板块涨势致密，输变电及配电池块涨势相对偏弱。宏不雅方面受春节沐日等身分影响，工业分娩处于淡季，制造业景气水平有所回落。跟着年后开门红战术红利握住开释，国内经济不时展现出较强的韧性和活力。电气设备板块估值有望不时斥地，一方面，机器东说念主/机器狗热度不减，电机/电力电子及自动化板块推崇愈发康健，另一方面跟着电网成立加快，输变电设备及配电设备有望迎来抓续增长。

华夏证券主要不雅点如下：

电气设备2月推崇强于沪深300指数

终局2月27日收盘，电气设备指数当月高涨8.18%，跑赢沪深300指数(3.96%)4.22个百分点。与中信一级行业比较,电气设备指数涨跌幅位列第9位。

受春节沐日等身分影响，工业分娩处于淡季

2025年1月PMI为49.1%，比上月着落1.0个百分点，制造业景气水平有所回落。PMI的分类谋略中，分娩指数为49.8%，比上月着落2.3个百分点，制造业企业分娩作为有所放缓;新订单指数为49.2%，比上月着落1.8个百分点，标明制造业市集需求回落。世界PPI环比着落0.2%，同比着落2.3%。

老本端小幅高涨

2025年2月，老本端硅钢价钱与上月抓平，铜、铝、银价钱触动上行，变压器制造主要原材料老本小幅上升。终局2025年2月27日，冷轧取向硅钢价钱为15950元/吨，环比着落0.3%;上期所铜主力合约收盘价为77070元/吨，较上月高涨2.0%;上期所铝主力合约收盘价为20620元/吨，环比高涨1.0%;上期所白银主力合约收盘价为7900元/千克,环比高涨1.0%。

电气设备板块估值有所斥地

终局2025年2月27日，电气设备板块的PE(TTM)为36.21倍,较上月末增长8.21%，处于历史中位数位置隔邻;PB(LF)估值2.90倍,较上月增长7.89%，处于历史47.41%分位，估值略高于历史中位数。

风险教唆：经济复苏不足预期;电网投资下滑;出口不足预期;产业链价钱波动风险。

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