中枢不雅点

　　在上周“行情扩散”受阻后，商场选拔通过退换开释压力，本周大盘呈现轰动整理特征。瞻望后市，跟着本周主要宽基指数退换的伸开，商场依然阐发插足一轮针对“春季攻势”（1月13日至3月19日）的整理。洽商到此前“春季攻势”的时代跳跃40个往明天，且部分指数涨幅不俗，因此咱们掂量商场在4月中旬之前大约率会保管轰动整理状况。但当今中线趋势并莫得走坏，主要指数均有较强技能撑握，商场并无赫然下行风险。竖立方面，基于“商场链接轰动整理，权重指数波幅更小”的判断，咱们惨酷链接不雅望，待大盘十足企稳、出现多头趋势后从头增配。行业板块方面，惨酷链接撤职“高切低”原则，在前期涨幅较大的科技成长反弹、反抽时，合乎进行行业再均衡，要点艳羡前期涨幅相对落伍的大金融、大破钞和红利等板块。

　　骨子撮要

　　1、 本周（2025-3-24至2025-03-28）行情概况

　　（1）主要指数：本周商场呈现轰动整理特征。（2）板块不雅察：前期热点主题着落，金融破钞格调较强。（3）商场厚谊：两市成交额赫然下降，股指期货大多升水。（4）资金流向：两融余额减少，ETF孝敬主要增量资金。（5）量化“黑科技”：创业板指数估值分位数较低，着落能量模子处于平素水平。

　　2、 本周行情归因

　　（1）央行召开2025年一季度货币策略例会，货币策略仍然保管支握性态度；（2）小米集团文牍配售8亿股，掂量筹资425亿港元，激勉商场厚谊波动。

　　3、下周行情瞻望

　　瞻望后市，跟着本周主要宽基指数退换的伸开，商场依然阐发插足一轮针对“春季攻势”（1月13日至3月19日）的整理。洽商到此前“春季攻势”的时代跳跃40个往明天，且部分指数涨幅不俗，因此咱们掂量商场在4月中旬之前大约率会保管轰动整理状况。其中，前期涨幅较小的权重指数大约率会以区间轰动的神志来进行整理，回撤幅度相对有限；而前期涨幅较大的成长指数和科技板块，其波幅则会大于权重指数。固然，详细策略、资金、厚谊、题材等要素来看，当今中线趋势并莫得走坏，主要指数均有较强技能撑握，商场并无赫然下行风险。

　　竖立方面，基于“商场链接轰动整理，权重指数波幅更小”的判断，咱们惨酷链接不雅望，待大盘十足企稳、出现多头趋势后从头增配。行业板块方面，惨酷链接撤职“高切低”原则，在前期涨幅较大的科技成长反弹、反抽时，合乎进行行业再均衡，要点艳羡前期涨幅相对落伍的大金融、大破钞和红利等板块。

　　4、风险指示

　　国内经济拓荒不足预期；大众地缘政事存在不细目性。