公司发布9月销售简报，2024年9月销售活禽386.97万只，销售收入8,370.10万元，销售均价11.04元/公斤，环比变动区别为2.04%、1.47%、-1.34%，同比变动区别为-10.61%、-17.88%、-13.07%。

活禽基本盘牢固，需求旺季有望助推鸡价复苏

2024年1月—9月，公司销售黄鸡3278.2万只，同比镌汰0.55%，销售收入7.14亿元，同比镌汰0.63%。受制于破钞需求残障，9月公司黄鸡销售价钱同比镌汰13.07%。中永恒来看，黄鸡供给端产能已稳步已毕，凭证禽业协会数据，贬抑9月22日，黄羽肉鸡在产父母代存栏量还是降至1304万套，处于2018年以来的历史同时低点。推测2024Q4，传统破钞旺季到来，需求边缘向好，供给合手续松开带动鸡价回升，公司事迹有望进一步进步。

领跑肉鸡冰鲜业务，配送销售汇集日渐熟谙

公司已成为我国冰鲜黄鸡龙头企业，冰鲜业务孝顺主要收入，2024上半年冰鲜销售收入10.89亿元，占公司营收58.76%。公司多年以来一直发愤于冷链物发配送体系以及冰鲜汇集布局，自有冷链物流系统和销售汇集掩盖世界28个省市区，还是设立熟谙的冰鲜营销风光及雄壮的汇集布局上风，与永辉超市、家乐福、欧尚、大润发、沃尔玛、华润万家等大型超市场团设立冰鲜自营柜台，并和盒马鲜生、7FRESH、山姆、Costco等新零卖连锁超市设立战术和解干系。现在公司还是造成了从上海到成齐的长江沿线大中城市的冷链物发配送体系以及京珠高速大动脉沿线的冰鲜汇集布局。

保管“买入”评级

2024年受制于破钞需求乏力，公司黄鸡销售价钱短期承压，因此咱们下调2024年归母净利润预测至0.90亿元(较前次预测下跌74.58%)，下调2025年归母净利润预测至1.68亿元(较前次预测下跌48.62%)，新增2026年归母净利润预测为3.09亿元，对应EPS为0.63/1.18/2.17元。公司是我国冰鲜黄鸡龙头企业，冰鲜产物业务稳步推广，2024上半年公司归母净利润已实现扭亏为盈，全年龄迹弹性依然可不雅，基于此，保管“买入”评级。